Eramet : Année record avec un EBITDA supérieur à 1,5 Md€ et un très fort désendettement

Paris, le 22 février 2023, 18h30

COMMUNIQUE DE PRESSE

Eramet : Année record avec un EBITDA supérieur à 1,5 Md€ et un très fort désendettement

EBITDA¹ à 1,5 Md€ et EBITDA ajusté¹^,² à 1,9 Md€ ( 58 %), en intégrant la contribution proportionnelle de Weda Bay :
- Performance intrinsèque de 180 M€ tirée par une forte croissance des volumes au Gabon et en Indonésie : 7,5 Mt ( 7 %) de minerai de manganèse à Moanda, 21,1 Mth (x 2) de minerai de nickel à Weda Bay
- Niveaux de prix élevés au S1 pour l’ensemble des marchés du Groupe, conjugués à un effet change €/$ favorable
- Nouvelle année record pour les alliages de manganèse dans un environnement de prix très favorable au S1 et avec une bonne maitrise de la hausse des coûts de l’énergie et des réducteurs
- Free cash-flow en hausse historique à 824 M€ ( 57 %) et poursuite du désendettement du Groupe avec une dette nette de 344 M€ et un levier de 0,2x
Résultat net part du Groupe de 740 M€
Des avancées significatives en matière de RSE en particulier concernant le climat, la biodiversité et la sécurité, avec un taux d’accident parmi les plus bas du secteur
Finalisation du repositionnement d’Eramet, avec la réalisation programmée fin mars de la cession d’Aubert & Duval et la réception d’une promesse unilatérale d’achat pour Erasteel
De solides fondamentaux permettant d’accélérer les projets de croissance pour les métaux de la transition énergétique : lithium, nickel-cobalt et à terme recyclage de batteries
Proposition d’un dividende de 3,5 € par action ( 40 %), en accord avec la politique d’allocation du capital du Groupe qui privilégie le désendettement et les projets de croissance
Des perspectives 2023 qui s’inscrivent dans un contexte macro-économique moins porteur et inflationniste :
- Volumes de minerai en hausse : plus de 30 Mth de minerai de nickel en Indonésie et plus de 7,5 Mt de minerai de manganèse au Gabon
- Prix moyens attendus en baisse par rapport à 2022 notamment dans les alliages de manganèse
- Maintien du coût de l’énergie et des réducteurs à un niveau élevé
  - EBITDA ajusté du Groupe attendu autour de 1,2 Md€ en 2023, en intégrant la contribution proportionnelle de Weda Bay

Christel BORIES, Présidente-Directrice Générale du Groupe :

Eramet réalise une année record en 2022, avec de nouvelles progressions de nos productions minières. L’environnement de prix a été très favorable au 1^er semestre, avant de connaitre un fort ralentissement au 2^ème semestre, dans un contexte inflationniste et de forte hausse des prix de l’énergie. L’année écoulée marque également la finalisation de notre repositionnement stratégique et l’accélération de notre désendettement.

Eramet dispose désormais d’actifs opérationnels solides et de moyens financiers permettant de développer ses projets ambitieux et prometteurs dans le lithium, en Argentine et en France, dans le nickel-cobalt en Indonésie et dans le recyclage de batteries en France. Ces projets, porteurs de forte croissance à moyen terme, nous positionnent en acteur minier et métallurgique de référence au service de la transition énergétique.

En 2023, dans un contexte économique incertain, nous restons concentrés sur la stricte maîtrise de notre trésorerie, l’excellence de notre gestion opérationnelle et la bonne avancée de nos projets prioritaires.

Portés par l’engagement de nos collaborateurs à travers le monde, nous sommes résolument tournés vers la mine responsable et avons l’ambition d’offrir des solutions performantes et durables pour répondre aux enjeux essentiels du développement économique et de la transition énergétique.

Engagements RSE

Le Groupe poursuit avec succès la mise en œuvre de sa feuille de route RSE 2018-2023, en avance sur ses objectifs, avec de nouvelles avancées en 2022 (cf. Annexe 7) conduisant à un taux de performance de 115 % par rapport à l’objectif :

L'amélioration constante de la sécurité avec une baisse du nombre d’accidents de 27% vs 2021. Le TF2³ s’élève à 1,6 pour le Groupe et 1,1 pour les activités poursuivies, soit l’un des plus bas du secteur Mines et Métaux (Safety Performance Report 2021, ICMM, Juillet 2022).
La réduction de 40% de l’intensité carbone du Groupe depuis 2018, surpassant nettement l’objectif 2023 initialement fixé à une réduction de 26%.
La poursuite des actions en matière de biodiversité :
- Restitution par GCO à l’Etat sénégalais de 85 hectares de terres réhabilitées et replantées d’espèces choisies par les communautés locales,
- Réhabilitation de 17 hectares au Gabon grâce à une campagne novatrice de plantation de semences par drone, en collaboration avec la start-up Morfo.

Le Groupe a poursuivi le déploiement du référentiel « Initiative for Responsible Mining Assurance » (IRMA) dans ses activités avec deux auto-évaluations réalisées en 2022 : le projet Lithium en Argentine et le site de sables minéralisés au Sénégal.

Notre progression RSE a été de nouveau reconnue en 2022 par les agences de notation extra-financière. Le CDP a ainsi revu à la hausse la notation « Climate change » du Groupe, passant de B à A- et positionnant ERAMET parmi les meilleurs de l’industrie.

De plus, le Groupe s’est également vu attribuer par le CDP la notation « Water security » de B-, pour sa première participation à l’évaluation. Celle-ci témoigne de ses engagements sur ses sites industriels et miniers avec, en particulier, une gestion responsable pour préserver le milieu aquatique et la gestion des eaux de ruissellement sur les zones en exploitation et sur les zones réhabilitées.

Par ailleurs, en 2022, ERAMET a mis à jour la matrice de matérialité des risques extra-financiers, en collaboration avec plus de 600 parties prenantes internes et externes. Le résultat de cette concertation, publié dans le Document d’Enregistrement Universel 2022, sera utilisé pour la mise à jour des objectifs RSE du Groupe.

Le Conseil d’Administration d’Eramet, réuni le 22 février 2023 sous la présidence de Christel Bories, a arrêté les comptes de l’exercice 2022⁴ qui seront soumis à l’Assemblée Générale du 23 mai 2023.

Chiffres clés du groupe Eramet (en application de la norme IFRS 5)

(Millions d’euros)¹	2022²	2021²	Var. (M€)	Var.³ (%)
Chiffre d’affaires	5 014	3 668	1 346	37 %
EBITDA ajusté⁴	1 897	1 204	693	58%
EBITDA	1 553	1 051	502	48 %
Résultat opérationnel courant (ROC)	1 280	784	496	63 %
Résultat net des activités poursuivies	930	791	139	18 %
Résultat net des activités en cours de cession	(156)	(426)	270	n.a.
Résultat net part du Groupe	740	298	442	148 %

Free Cash-Flow du Groupe (activités poursuivies)	824	526	298	57 %


	31/12/22²	31/12/21²	Var. (M€)	Var.³ (%)
Endettement net (Trésorerie nette)	344	936	-592	- 63 %
Capitaux propres	2 245	1 335	910	68 %
Levier ajusté (Endettement net / EBITDA ajusté)	0,2	0,8	-0,6pts	n.a.
Levier (Endettement net / EBITDA)	0,2	0,9	-0,7pts	n.a.
Gearing (Endettement net / capitaux propres)	15 %	70 %	-55pts	n.a.
Gearing au sens des covenants bancaires⁵	2 %	51 %	-49pts	n.a.
ROCE (ROC / capitaux employés⁶ de l’année n-1)	51 %	30 %	21pts	n.a.

¹ Données arrondies au million le plus proche
² Hors Aubert & Duval, Sandouville, et Erasteel, qui, en application de la norme IFRS 5 – "Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées", sont présentées comme des activités en cours de cession sur 2022 et 2021. Cf. tableaux de passage en annexe 1.
³ Données arrondies au % supérieur ou inférieur
⁴ L’EBITDA ajusté et le levier ajusté sont définis dans le glossaire financier en Annexe 9
⁵ Ratio endettement net sur capitaux propres, hors impact IFRS 16 et hors prêt de l’Etat français à la SLN
⁶ Somme des capitaux propres, de l’endettement financier net, des provisions pour remise en état des sites, pour restructuration et autres risques sociaux, diminuée des immobilisations financières, hors capitaux employés Weda Bay Nickel.

Nota 1 : l’ensemble des chiffres de l’exercice 2022 et de l’exercice 2021 commentés correspondent aux chiffres en application de la norme IFRS 5 tels que présentés dans les états financiers consolidés du Groupe, sauf mention contraire.

Nota 2 : l’ensemble des variations de l’exercice 2022 sont commentées par rapport à l’exercice 2021, sauf mention contraire. « S1 » correspond au 1^er semestre de l’année, « S2 » au 2^nd semestre et « T1, T2, T3, T4 » aux trimestres.

Le chiffre d’affaires du Groupe s’élève à 5 014 M€ en 2022, en forte hausse de 37 % ( 25 % à change constant⁵). Cette croissance a été tirée par un environnement de prix et de change très favorable principalement au S1, ainsi que par les très bonnes performances opérationnelles de l’activité minerai de manganèse ( 13 % de volumes vendus).

L’EBITDA du Groupe s’élève à 1 553 M€.

L’EBITDA ajusté^1,² (y compris la contribution proportionnelle de Weda Bay) s’élève à 1 897 M€, en très forte progression ( 58 % vs 2021) reflétant principalement :

Un impact positif des facteurs externes d’environ 530 M€, comprenant un effet prix très favorable (960 M€, dont près de la moitié liée aux alliages de manganèse) ainsi qu’un effet change favorable (environ 230 M€) partiellement compensés, entre autres, par la forte hausse des coûts des intrants (environ 450 M€, principalement réducteurs et énergie) ;
Une performance intrinsèque positive de 180 M€ pour les activités du nouveau périmètre, reflétant principalement la croissance des volumes vendus de minerai de nickel à Weda Bay (environ 160 M€) et des ventes de minerai de manganèse (environ 90 M€) malgré une augmentation des coûts fixes afin d’accompagner la croissance des volumes (environ 50 M€) et les difficultés rencontrées à la SLN (environ 30 M€).

La perte nette des activités en cours de cession s’élève à - 156 M€, reflétant principalement la dépréciation d’actif constatée pour Erasteel (- 126 M€).

Le résultat net part du Groupe s’établit à 740 M€ sur l’année. Il inclut également la quote-part de résultat de Weda Bay (258 M€) ainsi qu‘une dépréciation d’actif relative à la SLN (- 124 M€, part du Groupe).

Les investissements représentent 588 M€ hors activités en cours de cession (62 M€), et 436 M€ hors investissements liés au projet lithium (152 M€), intégralement financés par Tsingshan via une augmentation de capital de la filiale Argentine. Ils comprennent 200 M€ d’investissements de croissance organique, principalement au Gabon (168 M€). Les investissements courants sont en hausse et s’élèvent à 236 M€ sur 2022.

Le free cash-flow (« FCF ») s’élève à 824 M€, y compris une contribution de Weda Bay à hauteur de 237 M€.

La dette nette s’établit à 344 M€ au 31 décembre 2022, en réduction de près de 600 M€⁶ du fait de la forte génération de trésorerie du Groupe, malgré un FCF négatif de -214 M€ des activités cédées ou en cours de cession. La variation de l’endettement net comprend également le versement de dividendes au titre de l’exercice 2021 aux actionnaires d’Eramet (- 72 M€) et aux actionnaires minoritaires de Comilog (- 32 M€).

Le ratio de levier est de 0,2x, plus bas niveau atteint sur les 10 dernières années par le Groupe.

Par ailleurs, il sera proposé à l’Assemblée Générale du 23 mai 2023 de verser un dividende de 3,5 € par action au titre de l’exercice 2022, en hausse de 40 %. Cette proposition est en accord avec la politique d’allocation du capital du Groupe qui vise en priorité le désendettement, afin de maintenir un levier inférieur à 1x en moyenne sur le cycle, ainsi que les investissements dans les projets de croissance, puis la rémunération de ses actionnaires.

La liquidité du Groupe, y compris les lignes de financement non tirées, reste élevée à 2,6 Md€ au 31 décembre 2022. En janvier 2023, ERAMET a renouvelé et étendu le prêt à terme (« term loan ») pour un montant de 480 M€ avec un pool de banques. Le nouveau prêt est à échéance janvier 2027, avec un taux flottant, amortissable à compter de janvier 2025. Le prêt a été tiré à hauteur de 270 M€ afin principalement de refinancer l’encours de l’ancien prêt.